Na podlagi četrtega odstavka 67. člena, 3. točke štirinajstega odstavka 68. člena in 3č. točke prvega odstavka 73. člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 26/05 – ZISDU-1-UPB1, 68/05 – odločba US, 28/06 – ZTVP-1B, 114/06 – ZUE, 92/07 – ZISDU-1B in 109/07 – popr.; v nadaljevanju ZISDU-1) Agencija za trg vrednostnih papirjev izdaja

Ta sklep določa:
– podrobnejše pogoje, ki jih mora izpolnjevati finančni indeks (v nadaljevanju indeks) iz prvega odstavka 73. člena ZISDU-1, da ga lahko posnemajo indeksni investicijski skladi;
– podrobnejše pogoje izvajanja 3. točke štirinajstega odstavka 68. člena ZISDU-1 za izdajo soglasja iz trinajstega odstavka 68. člena ZISDU-1;
– podrobnejše pogoje za izdajo soglasja iz četrtega odstavka 67. člena ZISDU-1.

S tem sklepom se v pravni red Republike Slovenije prenaša direktiva Komisije Evropske unije 2007/16/ES z dne 19. marca 2007 o izvajanju Direktive Sveta 85/611/EGS o usklajevanju zakonov in drugih predpisov o kolektivnih naložbenih podjemih za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP) glede razjasnitve nekaterih opredelitev (Uradni list EU, št. L 79/07 z dne 20. 3. 2007).

Indeksni investicijski sklad je investicijski sklad, katerega cilj naložbene politike je natančno posnemanje sestave določenega indeksa iz prvega odstavka 73. člena ZISDU-1. Natančno posnemanje sestave indeksa pomeni posnemanje razmerij med komponentami, ki so vključene v indeks. Slednje se lahko izvaja z neposrednim nalaganjem v komponente indeksa ali z uporabo izvedenih finančnih instrumentov oziroma drugih naložbenih tehnik in orodij za učinkovito upravljanje naložb investicijskega sklada iz 66. člena ZISDU-1, ki omogočajo posnemanje sestave indeksa.

Agencija za trg vrednostnih papirjev (v nadaljevanju Agencija) prizna indeks na podlagi zahteve:
– družbe za upravljanje, ki želi upravljati indeksni investicijski sklad, ali
– organizacije, ki izračunava indeks.

Zahtevi za prizanje indeksa, ki ga lahko posnemajo indeksni investicijski skladi, je potrebno priložiti dokumentacijo, iz katere izhaja, da predmetni indeks izpolnjuje naslednje pogoje:
– pogoj iz 3a. točke prvega odstavka 73. člena ZISDU-1, pri čemer se šteje, da je sestava indeksa dovolj razpršena, če gibanje cene posamezne komponente indeksa ali aktivnosti, povezane s trgovanjem s posamezno komponento indeksa, ne vplivajo prekomerno na vedenje celotnega indeksa, in če sestava indeksa upošteva omejitve izpostavljenosti do posamezne osebe, ki jih določa 68. člen ZISDU-1;
– pogoj iz 3b. točke prvega odstavka 73. člena ZISDU-1, pri čemer se šteje, da je indeks dovolj reprezentativen odraz trga, na katerega se nanaša, če na primeren način meri uspešnost reprezentativne skupine finančnih instrumentov z določenega trga, ki predstavljajo komponente indeksa, organizacija, ki indeks izračunava, pa za izračun indeksa uporablja priznano metodologijo, ki na splošno ne izključuje pomembnega izdajatelja s trga, na katerega se indeks nanaša;
– obstaja postopek redne in izredne revizije sestave indeksa, ki zagotavlja, da je sestava indeksa stalno odraz trga, na katerega se nanaša;
– indeks sestavljajo delnice in/ali dolžniški finančni instrumenti iz 64. člena ZISDU-1, ki morajo biti dovolj likvidni, da indeksnemu investicijskemu skladu omogočajo tekoče posnemanje sestave indeksa;
– indeks mora biti objavljen na ustrezen način, kar pomeni, da postopek objave temelji na utečenih postopkih zbiranja cen finančnih instrumentov, ki predstavljajo komponente indeksa, ter na utečenih postopkih izračuna in objave vrednosti indeksa in podatkov o njegovi historični vrednosti v dnevnih časopisih in/ali na internetu. Obširno in pravočasno morajo biti v dnevnih časopisih in/ali na internetu javnosti dostopne tudi informacije o metodologiji izračuna indeksa in postopku revidiranja njegove sestave, o njegovi trenutni sestavi in njenih spremembah ter informacije o morebitnih operativnih težavah pri zagotavljanju pravočasnih ali točnih informacij, potrebnih za izračun indeksa;
– organizacija, ki izračunava indeks, mora biti neodvisna od družbe za upravljanje. Ne glede na prejšnji stavek sta lahko organizacija, ki izračunava indeks, in družba za upravljanje, dela iste gospodarske skupine, kadar lahko vložnik zahteve dokaže, da bo zagotovljeno učinkovito preprečevanje nasprotja interesov.

Agencija na svoji spletni strani vodi seznam priznanih indeksov, ki jih lahko posnemajo indeksni investicijski skladi.

(1) Agencija izda indeksnemu investicijskemu skladu soglasje iz trinajstega odstavka 68. člena ZISDU-1, če indeks, ki ga indeksni investicijski sklad želi posnemati, izpolnjuje pogoje iz 5. člena tega sklepa.
(2) Soglasje je vezano na metodologijo za izračun indeksa in velja do prve spremembe metodologije.

(1) Agencija izda investicijskemu skladu, ki ni indeksni investicijski sklad in nalaga svoja sredstva v izvedene finančne instrumente, katerih osnovne instrumente predstavljajo indeksi, soglasje iz četrtega odstavka 67. člena ZISDU-1, če:
1. je sestava indeksa dovolj razpršena, da:
a) gibanje cene posamezne komponente indeksa ali aktivnosti, povezane s trgovanjem s posamezno komponento indeksa, ne vplivajo prekomerno na vedenje celotnega indeksa in
b) kadar je indeks sestavljen iz finančnih instrumentov iz prvega odstavka 64. člena ZISDU-1, njegova sestava upošteva dopustne deleže izpostavljenosti do posamezne osebe iz trinajstega in petnajstega odstavka 68. člena ZISDU-1 ali
c) kadar indeks ni sestavljen iz finančnih instrumentov iz prvega odstavka 64. člena ZISDU-1:
– njegova sestava odraža dopustne deleže izpostavljenosti do posamezne osebe iz trinajstega in petnajstega odstavka 68. člena ZISDU-1 in
– izvedeni finančni instrumenti na takšen indeks se bodo uporabljali samo za obvladovanje tveganj investicijskega sklada in
– izpostavljenost portfelja investicijskega sklada do takšnega indeksa bo ustrezala dopustnim deležem izpostavljenosti do posamezne osebe iz tretjega, šestega in osmega odstavka 68. člena ZISDU-1 (t.i. kombinaciji omejitev oziroma pravilu 5%/10%/40%);
2. indeks izpolnjuje druge pogoje iz 2. in 3. točke prvega odstavka 2.g člena Sklepa o naložbah investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 80/03, 87/05 in 31/08) in
3. oceni, da se z naložbami v izvedene finančne instrumente na indeksni osnovi ne bo namerno izogibalo limitom izpostavljenosti do posameznih oseb oziroma skupine oseb, in
4. pravila upravljanja oziroma statut ter prospekt investicijskega sklada v opredelitvi naložbene politike izrecno določajo, da se bo izračun deležev naložb nanašal na indeks kot na poseben finančni instrument.
(2) Indeksni investicijski sklad ne more pridobiti soglasja iz prvega odstavka tega člena.

Z dnem uveljavitve tega sklepa preneha veljati Sklep o podrobnejših pogojih za priznanje indeksa in za izključitev naložb na indeksni osnovi iz izračunavanja deležev naložb investicijskih skladov (Uradni list RS, št. 80/03).

Ta sklep začne veljati petnajsti dan po objavi v Uradnem listu Republike Slovenije.