Na podlagi osmega odstavka 77. člena Zakona o oblikah alternativnih investicijskih skladov (Uradni list RS, št. 101/21) Agencija za trg vrednostnih papirjev izdaja
o dokumentaciji specialnega investicijskega sklada in upravljavca specialnega investicijskega sklada
Ta sklep določa:
1. podrobnejšo vsebino dokumentacije, iz katere izhaja, da upravljavec alternativnih investicijskih skladov (v nadaljnjem besedilu: AIS), ki bo upravljal specialni investicijski sklad (v nadaljnjem besedilu: SIS) izpolnjuje pogoje, ki jih za upravljavca vrste SIS, za katerega se vodi postopek za pridobitev statusa upravljavca SIS oziroma postopek za pridobitev dovoljenja za opravljanje storitev upravljanja AIS (v nadaljevanju: postopek o izdaji dovoljenja za upravljanje), zahteva Zakon o oblikah alternativnih investicijskih skladov (Uradni list RS, št. 101/22; v nadaljnjem besedilu: ZOAIS);
2. način predložitve dokumentacije iz tretjega odstavka 77. člena ZOAIS.
(1) Za namene tega sklepa veljajo naslednje opredelitve pojmov:
1. »SIS« pomeni investicijski sklad, kot ga opredeljuje 72. člen ZOAIS;
2. »vrsta SIS« pomeni SIS, ki zasleduje eno izmed strategij iz 4. točke 72. člena ZOAIS v povezavi z drugim odstavkom 47. člena Zakona o upravljavcih alternativnih investicijskih skladov (Uradni list RS, št. 32/15, 77/18, 161/21 in 101/22 – ZOAIS; v nadaljnjem besedilu: ZUAIS);
3. »namenska družba za naložbo« pomeni družbo iz 86. člena ZOAIS;
4. »politika provizij in upravičenih stroškov« pomeni politiko, kot jo opredeljuje dokument organa ESMA »Supervisory briefing on the supervision of costs in UCITS and AIFs« št. ESMA34-39-1042 z dne 4. junija 2020;
5. »provizija za uspešnost« pomeni provizijo za uspešnost iz »Smernic o provizijah za uspešnost pri upravljanju KNPVP in nekaterih vrst AIS« št. ESMA34-39-992 z dne 5. novembra 2020.
II. DOKUMENTACIJA SIS IN UPRAVLJAVCA SIS
(dokumentacija za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo skladov zasebnega kapitala)
Zahtevi za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo skladov zasebnega kapitala poleg dokumentacije iz 1. do 7. točke tretjega odstavka 77. člena ZOAIS upravljavec AIS predloži tudi:
1. politiko uporabe finančnega vzvoda za SIS;
2. če bo SIS posloval preko namenskih družb za naložbo, pojasnilo upravljavca AIS, kako bo upošteval morebitno povečano izpostavljenost namenske družbe v izračunu izpostavljenosti SIS;
3. politiko provizij in upravičenih stroškov za SIS, če ta obstaja;
4. navedbo in oceno stroškov, ki jih nosi SIS, povezanih s posameznimi naložbami v portfeljsko podjetje, vključno z načinom ureditve v primeru soinvesticij, in ureditve glede morebitnih nagrad zaposlenim pri upravljavcu AIS oziroma pooblaščencem upravljavca AIS iz sredstev portfeljskega podjetja (npr. kot poslovodstvo portfeljske družbe, svetovalne pogodbe ipd.);
5. navedbo storitev, katerih opravljanje krije provizija za upravljanje SIS in navedba morebitnih pogodb v zvezi z naložbenim svetovanjem, ter ureditve povezane s stroški takih pogodb;
6. politike in postopke upravljanja tveganj za SIS in načrtovani profil tveganosti SIS;
7. politike in postopke vrednotenja sredstev in obveznosti za SIS;
8. pravila v zvezi z računovodskimi postopki SIS namenjenih izračunu čiste vrednosti sredstev SIS, ki naj vključujejo tudi postopke iz prvega odstavka 4. člena in prvega odstavka 5. člena Sklepa o vrednotenju sredstev alternativnega sklada ter izračunu čiste vrednosti sredstev in vrednosti enote alternativnega sklada (Uradni list RS, št. 67/23);
9. če bo SIS oblikovan kot odprt AIS politiko upravljanja likvidnosti za SIS in simulacijo likvidnosti za prvih 5 let po ustanovitvi SIS;
10. utemeljitev usklajenosti likvidnostnega profila SIS, trajanja SIS in politike odkupov enot SIS z naložbeno politiko SIS skladno z 2. členom Sklepa o skladnosti likvidnostnega profila, naložbene politike, trajanja in politike odkupov enot specialnega investicijskega sklada ter o ustrezni razpršitvi naložb specialnega investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 133/22);
11. seznam kadrovskih virov pri upravljavcu AIS in izkazano zanje in izkušnje ključnih zaposlenih pri upravljavcu AIS, relevantnih za področje skladov zasebnega kapitala;
12. strategijo prenosa storitev za SIS in izkazano znanje in izkušnje pooblaščencev na področju storitev in poslov, ki jih opravljajo za SIS;
13. politiko nagrajevanja povezano s SIS, ki zagotavlja, da nagrajevanje ne spodbuja izpostavljanja tveganjem, ki niso skladna s stopnjo tveganosti SIS oziroma ustanovnim aktom SIS in pojasnilo o vključitvi oziroma izključitvi izkazanega upravičenja iz sistema prejemkov, kadar je to relevantno;
14. poslovnike organov SIS (npr. naložbeni odbor, posvetovalni odbor ipd.) če ti obstajajo in pogoji za imenovanje članov takih organov.
(dokumentacija za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo nepremičninskih skladov)
Zahtevi za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo nepremičninskih skladov poleg dokumentacije iz 1. do 7. točke tretjega odstavka 77. člena ZOAIS upravljavec AIS predloži tudi:
1. politiko uporabe finančnega vzvoda za SIS;
2. če bo SIS posloval preko namenskih družb za naložbo, pojasnilo upravljavca AIS, kako bo upošteval morebitno povečano izpostavljenost namenske družbe v izračunu izpostavljenosti SIS;
3. politiko provizij in upravičenih stroškov za SIS, če ta obstaja;
4. navedbo in oceno stroškov, ki jih nosi SIS, povezanih s posameznimi naložbami v nepremičnino, vključno z načinom ureditve v primeru soinvesticij, in ureditve glede morebitnih nagrad zaposlenim pri upravljavcu AIS oziroma pooblaščencem upravljavca AIS iz sredstev namenskih družb (npr. kot poslovodstvo namenske družbe, svetovalne pogodbe ipd.);
5. navedbo storitev, katerih opravljanje krije provizija za upravljanje SIS in navedba morebitnih pogodb v zvezi z naložbenim svetovanjem, ter ureditve povezane s stroški takih pogodb;
6. politike in postopke upravljanja tveganj za SIS in načrtovani profil tveganosti SIS;
7. politike in postopke vrednotenja sredstev in obveznosti za SIS;
8. pravila v zvezi z računovodskimi postopki SIS namenjenih izračunu čiste vrednosti sredstev SIS, ki naj vključujejo tudi postopke iz prvega odstavka 4. člena in prvega odstavka 5. člena Sklepa o vrednotenju sredstev alternativnega sklada ter izračunu čiste vrednosti sredstev in vrednosti enote alternativnega sklada (Uradni list RS, št. 67/23);
9. če bo SIS oblikovan kot odprt AIS, politiko upravljanja likvidnosti za SIS in simulacijo likvidnosti za prvih 5 let po ustanovitvi SIS, pri čemer naslovi posebnosti naložbene strategije nepremičninskega sklada (npr. naložbe v nepremičnine v gradnji);
10. utemeljitev usklajenosti likvidnostnega profila SIS, trajanja SIS in politike odkupov enot SIS z naložbeno politiko SIS skladno z 2. členom Sklepa o skladnosti likvidnostnega profila, naložbene politike, trajanja in politike odkupov enot specialnega investicijskega sklada ter o ustrezni razpršitvi naložb specialnega investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 133/22);
11. seznam kadrovskih virov pri upravljavcu AIS in izkazano zanje in izkušnje ključnih zaposlenih pri upravljavcu AIS relevantnih za področje nepremičninskih AIS;
12. strategijo prenosa storitev za SIS in izkazano znanje in izkušnje pooblaščencev na področju storitev in poslov, ki jih opravljajo za SIS; v primeru da je strategija SIS usmerjena v nepremičnine v gradnji, kratko obrazložitev poslovnega načrta in navedba morebitnih sklenjenih pogodb oziroma prejetih ponudb na področju izvajanja projektov;
13. glede na nameravano geografsko razpršitev naložb, pojasnilo glede morebitnih pooblaščencev in/ali zunanjih izvajalcev, ki zagotavljajo pravno podporo pri pridobitvah/odsvojitvah nepremičnin, kadar je to relevantno;
14. politiko nagrajevanja povezano s SIS, ki zagotavlja, da nagrajevanje ne spodbuja izpostavljanja tveganjem, ki niso skladna s stopnjo tveganosti SIS oziroma ustanovnim aktom SIS in pojasnilo o vključitvi oziroma izključitvi izkazanega upravičenja, če je le-ta predviden, iz sistema prejemkov, kadar je to relevantno;
15. poslovnike organov SIS (npr. naložbeni odbor, posvetovalni odbor ipd.) če ti obstajajo in pogoji za imenovanje članov takih organov.
(dokumentacija za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo sklada skladov)
Zahtevi za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo sklada skladov poleg dokumentacije iz 1. do 7. točke tretjega odstavka 77. člena ZOAIS upravljavec AIS predloži tudi:
1. politiko uporabe finančnega vzvoda za SIS;
2. politiko provizij in upravičenih stroškov za SIS, če ta obstaja;
3. navedbo in oceno stroškov, ki jih nosi SIS, povezanih s posameznimi naložbami v ciljne investicijske sklade, vključno z navedbo najvišjih vstopnih in izstopnih stroškov oziroma drugih transakcijskih stroškov povezanih z naložbo v ciljne investicijske sklade, ki jih bo nosil SIS, in najvišjo provizijo za upravljanje ciljnih investicijskih skladov;
4. navedbo storitev, katerih opravljanje krije provizija za upravljanje SIS in navedba morebitnih pogodb v zvezi z naložbenim svetovanjem, ter ureditve povezane s stroški takih pogodb;
5. če bo SIS izplačeval provizijo za uspešnost, in je oblikovan kot odprt AIS, vložnik predloži dokument, v katerem opiše:
a. način izračuna provizije za uspešnost (metodo, model) glede na strategijo AIS, ki jih namerava upravljati;
b. opis skladnosti med modelom izračuna provizije za uspešnost in naložbenimi cilji, strategijo in politiko sklada glede na strategijo AIS, ki jih namerava upravljati;
c. pogostost obračuna (ang. crystallisation) provizije za uspešnost;
d. posledice negativnega donosa;
e. povzetek nameravanih razkritij povezanih s provizijo za uspešnost;
6. politike in postopke upravljanja tveganj za SIS in profil tveganosti SIS;
7. politike in postopke vrednotenja sredstev in obveznosti za SIS;
8. pravila v zvezi z računovodskimi postopki SIS namenjenih izračunu čiste vrednosti sredstev SIS, ki naj vključujejo tudi postopke iz prvega odstavka 4. člena in prvega odstavka 5. člena Sklepa o vrednotenju sredstev alternativnega sklada ter izračunu čiste vrednosti sredstev in vrednosti enote alternativnega sklada (Uradni list RS, št. 67/23);
9. opis naložbene strategije ciljnih skladov in zahtevane razpršenosti ciljnih skladov ter opis upravljanja nasprotij interesov med upravljavcem AIS in vlagatelji v AIS, kadar ciljne sklade upravlja isti upravljavec AIS ali z njim povezana oseba;
10. če bo SIS oblikovan kot odprt AIS, politiko upravljanja likvidnosti za SIS in profil likvidnosti SIS, pri čemer upošteva naložbeno strategijo SIS in politiko izstopov ciljnih investicijskih skladov;
11. utemeljitev usklajenosti likvidnostnega profila SIS, trajanja SIS in politike odkupov enot SIS z naložbeno politiko SIS skladno z 2. členom Sklepa o skladnosti likvidnostnega profila, naložbene politike, trajanja in politike odkupov enot specialnega investicijskega sklada ter o ustrezni razpršitvi naložb specialnega investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 133/22);
12. strategijo prenosa storitev za SIS in izkazano znanje in izkušnje pooblaščencev na področju storitev in poslov, ki jih opravljajo za SIS;
13. politiko nagrajevanja povezano s SIS, ki zagotavlja, da nagrajevanje ne spodbuja izpostavljanja tveganjem, ki niso skladna s stopnjo tveganosti SIS oziroma ustanovnim aktom SIS;
14. poslovnike organov SIS (npr. naložbeni odbor, posvetovalni odbor ipd.) če ti obstajajo in pogoji za imenovanje članov takih organov.
(dokumentacija za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo posojil)
Zahtevi za priznanje statusa SIS z naložbeno strategijo posojil poleg dokumentacije iz 1. do 7. točke tretjega odstavka 77. člena ZOAIS upravljavec AIS predloži tudi:
1. poslovnik kreditnega odbora, podatke o članih kreditnega odbora in dokazila, ki izkazujejo njihovo znanje oziroma izkušnje; v kolikor kreditni odbor še ni oblikovan merila za izbor članov kreditnega odbora;
2. postopke za odobritev, spreminjanje, obnavljanje in ponovno dajanje posojil;
3. postopke ocene kreditnih tveganj SIS;
4. opis sistema za merjenje in spremljanje kreditnega tveganja SIS;
5. politike in postopke upravljanja tveganj za SIS in profil tveganosti SIS;
6. politike in postopke upravljanja danih posojil in upravljanja zavarovanj;
7. politiko uporabe finančnega vzvoda za SIS;
8. politiko provizij in upravičenih stroškov za SIS, če ta obstaja;
9. navedbo in oceno stroškov, ki jih nosi SIS, povezanih s posameznimi naložbami v ciljne investicijske sklade, vključno z navedbo najvišjih vstopnih in izstopnih stroških oziroma drugih transakcijskih stroškov povezanih z naložbo v ciljne investicijske sklade, ki jih bo nosil SIS in najvišjo provizijo za upravljanje ciljnih investicijskih skladov;
10. navedbo storitev, katerih opravljanje krije provizija za upravljanje SIS in navedba morebitnih pogodb v zvezi z naložbenim svetovanjem, ter ureditve povezane s stroški takih pogodb;
11. če bo SIS izplačeval provizijo za uspešnost, in je oblikovan kot odprt AIS, vložnik predloži dokument, v katerem opiše:
a. način izračuna provizije za uspešnost (metodo, model) glede na strategijo AIS, ki jih namerava upravljati;
b. opis skladnosti med modelom izračuna provizije za uspešnost in naložbenimi cilji, strategijo in politiko sklada glede na strategijo AIS ki jih namerava upravljati;
c. pogostost obračuna (ang. crystallisation) provizije za uspešnost;
d. posledice negativnega donosa;
e. povzetek nameravanih razkritij povezanih s provizijo za uspešnost;
12. politike in postopke vrednotenja sredstev in obveznosti za SIS, vključno s politiko odbitkov pri vrednotenju;
13. pravila v zvezi z računovodskimi postopki SIS namenjenih izračunu čiste vrednosti sredstev SIS, ki naj vključujejo tudi postopke iz prvega odstavka 4. člena in prvega odstavka 5. člena Sklepa o vrednotenju sredstev alternativnega sklada ter izračunu čiste vrednosti sredstev in vrednosti enote alternativnega sklada (Uradni list RS, št. 67/23);
14. če bo SIS oblikovan kot odprt AIS, politiko upravljanja likvidnosti za SIS in profil likvidnosti SIS, pri čemer upošteva naložbeno strategijo SIS in politiko izstopov ciljnih investicijskih skladov;
15. utemeljitev usklajenosti likvidnostnega profila SIS, trajanja SIS in politike odkupov enot SIS z naložbeno politiko SIS skladno z 2. členom Sklepa o skladnosti likvidnostnega profila, naložbene politike, trajanja in politike odkupov enot specialnega investicijskega sklada ter o ustrezni razpršitvi naložb specialnega investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 133/22);
16. strategijo prenosa storitev za SIS in izkazano znanje in izkušnje pooblaščencev na področju storitev in poslov, ki jih opravljajo za SIS;
17. politiko nagrajevanja povezano s SIS, ki zagotavlja, da nagrajevanje ne spodbuja izpostavljanja tveganjem, ki niso skladna s stopnjo tveganosti SIS oziroma ustanovnim aktom SIS;
18. poslovnike drugih organov SIS (npr. posvetovalni odbor ipd.) če ti obstajajo in pogoji za imenovanje članov takih organov.
(dokumentacija predložena v drugem postopku)
Če je upravljavec AIS posamično dokumentacijo, ki jo mora predložiti na podlagi tega sklepa, že predložil v drugem postopku, ki ga je vodila oziroma ga vodi Agencija, predloži izpolnjeno tabelo iz Priloge 1 v kateri navede dokumente na katere se sklicuje.
Agencija lahko v postopku preverjanja ali upravljavec AIS izpolnjuje pogoje, ki jih za upravljavca vrste SIS, za katerega se vodi postopek o izdaji dovoljenja za upravljanje zahteva ZOAIS, zahteva tudi dodatne podatke in dokumentacijo, ki jih potrebuje za oceno, ali ta izpolnjuje pogoje, ki jih za upravljanje AIS določa ZUAIS, ZOAIS in predpisi, izdani na njuni podlagi.
III. NAČIN PREDLOŽITVE DOKUMENTACIJE
(1) Upravljavec AIS predloži dokumentacijo iz 3. do 6. člena tega sklepa v elektronski obliki in tako da je možno iskanje ključnih besed znotraj datoteke.
(2) Upravljavec AIS Prilogo I predloži v elektronski obliki, tako kot je objavljena na spletni strani Agencije.
Ta sklep začne veljati naslednji dan po objavi v Uradnem listu Republike Slovenije.
Št. 00701-8/2023-2
Ljubljana, dne 3. avgusta 2023
EVA 2023-1611-0077
Agencije za trg vrednostnih papirjev
